定投基金（4）力哥的七步定投策略
核心：“2457”
2：把七步定投策略的思想运用到市场实践中，长期看，能实现15%～25%的年化回报，平均能获得20%左右的回报。
4：七步定投策略必须遵循的四大原则：
- 第一，长期坚持定期不定额投资。这是定投的根本，如果无法长期坚持投资，那一切都是浮云，这个是最重要的原则。
- 第二，长期坚持止盈不止损投资。在力哥的投资思想中，只要你在投资之前就做好了完整的计划，你投下去的每一分钱都是经过七步定投思想检验，能经得起理性推敲的，那“止损”这两个字从此以后就可以从你的字典里消失了。不止损意味着你能够克服恐惧，止盈意味着你能够战胜贪婪。“克服恐惧，战胜贪婪”——投资赚钱的精髓就是这八个字，而七步定投策略则能帮助你更轻松地战胜人性的弱点，做到这八个字。
- 第三，只问贵贱，不看趋势。对未来趋势的预判永远比对当下价值的判断难得多。但也正因为我们知道很难预测未来的趋势，所以才放弃预测，安心定投。一旦你对趋势进行了预测，你的主观情绪就会干扰你的投资决策，因为你的预测可能会错，最后有可能会让整套定投体系崩溃。所以，最安全的方法就是永远只在便宜的时候买入，在贵的时候卖出。便宜的时候哪怕趋势很糟糕，也要坚定买入；贵的时候哪怕趋势还在向上，也要坚定卖出。
- 第四，越跌越买，越涨越卖。这是智能定投能战胜普通定投的最重要的原因，而七步定投策略能把这个定投原则落到实处。
5：是七步定投策略内部所包含的五种具体投资策略，分别是：
- 全天候配置策略
- 低估值择时轮动策略
- 价值平均策略
- 网格交易策略
- 动态再平衡策略
五个策略搭配使用，形成“五位一体”的乘数效应。它们就像投资收益放大器一样，让你获得稳健的超额定投收益。
7：是七步定投策略所指的七个步骤。
七步定投策略的步骤
第一步，完成风险偏好测试
这一步是，搞清楚自己到底属于哪一类投资者。
一个人的投资风险偏好，由低到高依次是保守型、稳健性、平衡性、进取型和激进型。越是偏向激进的投资者，可承受的投资风险越高，他的资产中可以拿来做定投的比例就越高。
第二步，全面统计家庭财务信息
这一步是，帮助搞清楚到底有多少钱可用于投资。
理财的第一步是学会记账，而投资的第一步则是非常清晰地统计出你的全部家庭资产、负债状况以及每月的收支结余状况，这是你制定理财规划或者说制定定投计划的基本前提条件。
第三步，做好家庭资产配置方案
资产配置的第一小步是在你的金融资产中提取一定的生活紧急备用金，以备不时之需，放在基本没有亏损风险同时又有极高流动性的货币基金中。普通工薪阶层家庭的备用金是3～6个月的家庭支出金额。这部分钱要永远放在紧急备用金账户中雷打不动，如果家庭遭遇突发状况动用了这笔钱，必须要在获得新的收入后，第一时间把这部分资金填补回去。紧急备用金之外的其他资产，才可以放在投资规划中统一安排调度。
第二小步是购置合适的保险。从在未来不出险的情况下，保险公司会不会把钱再还给你的角度看，保险可以分为消费型保险和储蓄型保险两类，前者是不出险这钱就打水漂了，后者则是不出险也能把钱还给你。保险是理财中最复杂的一块知识体系，这里只说一个原则，那就是不建议会理财的人买储蓄型保险，只需要买比较便宜的消费型保险让你获得基本保障，剩下的钱应该自己拿去投资，获得更高的投资回报；不会理财或者没时间理财的人，则可以考虑储蓄型保险，相当于你花钱雇别人帮你理财。
第三小步是把剩下的钱分成短期要用的钱和长期不用的钱这两大类。其中，未来3年内可能或者必然会出现的家庭大额消费支出，必须放入短期要用的钱这个口袋里，剩下多余的钱，才能归入长期不用的钱这个口袋。只有长期不用的钱才可以进入包括定投在内的长期资产配置计划中，而短期要用的钱就必须要放入流动性和安全性都比较高的投资产品中。
从投资市场的供给侧来看，3年的投资期限同样是一个非常重要的分水岭。所以，3年以内要用到的钱，不能参与定投等长期投资，只能用于购买货币基金、纯债基金这种流动性和安全性都没有太大问题的投资品种，或者是根据你预期的消费时间，购买相应投资期限的定期理财产品，比如银行理财产品、券商理财产品、网贷产品、信托产品等。
第四步，设计存量资金定投计划
包括：计划定投阶段、布局定投阶段、维持定投时期和调整定投阶段。
必须把钱分成两部分：
- 一部分是你现在手里已经掌握的资金，比如，去掉房子这类不动产及车子、金银首饰、古董字画收藏品之类很难变现的固定资产之后，你可以动用的金融资产假设一共有110万元，而在满足了现金口袋、保险口袋和消费口袋这三个口袋的需求之后，假如你还有100万元可以装进储蓄口袋用于长期投资，那这100万元就是你现在可以马上用于定投的理论上的最高金额，这叫作存量资金定投；
- 而你接下去每个月工作还能赚钱，这部分收入结余就是你今后可以继续用于定投的本钱，这就叫作增量资金定投。
所以在从零开始操作七步定投策略时，我们必须先从你已经有的存量资金入手设计。
需要做一个合理配比，把钱分成两大类：
- 一类是以定投为策略投资股票型基金这种权益类资产
- 另一类投资那些固定收益资产
根据中国社会当前的财富分配情况，把人群分成了6类：
- 如果你眼下可用于长期投资的金融资产还不到10万元，说实话，在今天的中国，和赤贫没有太大区别，这时候你的资产增值需求非常迫切，投资风格也应该相对最激进。对于激进型的人群，最高可以拿出85%的资金投入定投中，比如你有8万元，最多可以拿6.8万元做定投。
- 10万～50万元的级别，面对今天的高房价，还是只能算“贫困”，但是已经有点原始积累了，此时资产增值依然比资产保值重要得多，在同等风险偏好下，这一人群可用于定投的最高资金比例就要比“赤贫”者低5%。
- 50万～100万元级别的，属于正阔步行走在进军中产阶层的阳光大道上，力哥把这部分人群称为进击的人群，只要再勇敢进击一下，往前迈一步，就能名正言顺地进入中产阶级行列了。这一阶段，努力让资产增值依然是第一要务，但你的风险承受能力就要比上一级别更低了，所以定投比例要再下降5%。
- 100万～200万元级别的，在一线城市也算是“入门级”中产了，在小城市则已经算是富人了。所以保值和增值这两件事就显得差不多重要了，定投的最高比例要再下降5%。
- 200万～500万元级别的，哪怕你生活在房价最高的一线城市，手里有那么多金融资产，也不太可能一套房子都没有。所以你已经是名副其实的标准中产阶级，在小城市和农村则可以说是入门级的土豪了。土豪能承受的风险和穷人就完全不同了，可用于定投的最高比例又要再下降5%。这时资产保值的目标已经比资产增值更加重要，所以就要尽量避免你的资产暴露在巨大的风险敞口之下。
- 500万元以上级别的，或者说按照国际标准，拥有100万美元也就是600多万元人民币可投资金融资产的人，即使放在西方发达国家，也是高净值人群。这个概念是嫌贫爱富的银行提出来的，达到这个水平的客户就能达到私人银行服务的门槛。这时候资产保值就要比增值重要得多。身为土豪，你是万万不能让自己的资产出现大幅亏损的，甚至连轻微亏损也要尽量避免，所以定投资金的最高比例要再下降5%。这个时候，你除了定投，更需要考虑信托、私募、海外房产、海外债券、投资移民等关于理财的高级功课。
这里所说的百分比指的是你可以用于定投的最高资金比例，而不是必须配置到这个比例。这个比例是为了控制风险的上限，而不是下限。
挑选定投基金：全天候配置策略
全天候策略，在经济景气的时候买股票型基金用于进攻，经济低迷的时候买债券型基金用于防守。
定投的目的是平滑高波动高风险的资产，在不损失高收益的情况下，降低投资风险，所以债券这类波动比较小的资产就没必要定投，适合定投的标的主要是股票、黄金、石油和大宗商品。
在力哥原创的基金全球配置大法中，力哥提到了“二维三核+左右护法”的配置策略，它们本质上就是力哥对全天候配置策略的改良升级。按照这个策略，力哥把七步定投策略的候选标的分成5组，分别是A股+印度股市，港股+东南亚股市，美股+德国股市，对应的是“二维三核”；还有黄金+白银，石油+其他大宗商品，对应的是“左右护法”。
前三组定投标的，每一组中的核心标的可以投资的比例为0～80%，也就是说，A股、港股和美股这三个市场中的任一市场，最多可投资我们存量资金总量的80%，最低则可以彻底清仓。而每一组中的卫星标的，也就是印度股市、东南亚股市和德国股市的投资比例为0～40%。另外左右护法作为资产平衡器，不是我们定投的主菜，最高可投资比例要进一步降低，建议各自的配置比例都是0～30%。
大类资产配置：低估值择时轮动策略
判断估值高低最重要的指标是市盈率，其次具有较高辅助参考价值的是市净率。
定投组合中配置几只基金比较合适？
一般来说，你可用于定投的资金量越小，定投基金组合数量越少；资金量越大，定投基金组合数量也相应可以越多。但建议最少不能少于3只，最多不超过12只。按照“二维三核+左右护法”的配置原则，“二维三核”这6个股市中，至少要配置2点，“左右护法”中，至少要在黄金、石油和大宗商品类基金里配置一只，否则就完全无法做到风险平衡对冲了，因为这已经是最基础的全天候策略模型了。
而如果“二维三核”加“左右护法”全部配置上的话，就算每个市场只投1只基金，也有8只了。如果要再做进一步细分，港股可以投恒生指数和H股指数，美股可以投标普指数和纳斯达克指数，而A股市场可以选择的指数基金品种就更多了，建议大家除了沪深300和中证500这些宽基指数，还可以寻找估值相对较低的行业指数进行定投，从而起到更好的定投效果。
如果你对自己的定力和心性没有足够的信心，那最好的办法就是每次一提交买卖申请后就立刻关闭交易软件和行情软件，不看，不听，不想。切莫恋战，切莫犹豫，切莫贪婪，切莫恐惧，切莫因为行情和外界舆论的变化而轻易放弃你事先制定的定投计划！切记！
第五步，未来一年内坚持完成存量资金定投布局
在这个布局定投阶段，主要用到的是价值平均策略。
目标市值恒定策略的优点在于强迫我们用最简单的机械操作方法克服人性的弱点，既做到跌了多投，涨了少投，又能做到在涨到很高的时候，自动收割盈利。
高手投资要做到忘记本金，只看市值。
原则上，应该尽可能贪婪，而不是恐惧。
- P/E低于20%，可把每次基准定投额提高到1.5倍
- 低于15%，可提高到2倍
- 低于10%，可提高到2.5倍
- 低于5%，可提高到3倍
如果估值分位点涨到40%以上，则可以视情况选择继续正常定投、降低定投金额、停止定投或者抛售定投。
- P/E分位点高于45%时，就要开始降低定投金额，减少到基准定投额的0.75倍；
- 高于50%，进一步减少到0.5倍；
- 高于55%，进一步减少到0.25倍；
- 高于60%，则建议停止定投，维持恒定市值就可以了。
- 如果P/E分位点继续提高，高于65%，则把已经定投进去的基金份额抛售25%；
- 高于70%，再抛售25%；
- 高于75%，再抛售25%；
- 高于80%，则把最后的25%也抛售掉，完成清仓。
注意，这里说的是P/E，如果P/E没有超过80%，但作为辅助参考的PB估值分位点高于80%，同样要清仓该基金的全部份额。
第六步，对提前完成存量资金定投的基金进行网格收割
当某只基金达到了这一轮定投计划最初设定的目标定投市值之后，暂时就不需要继续定投了，但也不能闲着，而是需要通过网格交易法来反复收割。比如说某只基金计划定投10万元，现在市值已经达到10万元了，照道理说不需要再操作了，但这10万元市值不是死的，而是会继续涨跌，如果继续涨到一定比例，就可以把10万元市值以上的盈利部分卖掉，这叫收割；反过来，当跌到一定比例以后，也需要再补仓，把市值重新补回到10万元。
关于网格的设置，力哥有两个建议：一是将最大的网格设置为20%，最小的网格设置为3%；二是同一时期，上涨时的收割网格可以设置得比下跌时的补仓网格更大一些，从而获得更大的利润空间，比如涨5%收割，跌3%就补仓，涨20%收割，跌15%补仓。
第七步，在完成第一年的存量资金定投布局后，继续以年为单位，对家庭财务状况重新进行统计梳理，并设置增量资金定投计划。
过年是我们一年中最开心的日子，每年年底，我们也都会对这一年的人生进行回顾总结，所以每年对你的家庭财务状况做一次统计，对过去一年的投资得失做一次梳理，是一个比较合适的时间周期。短于一年，比如半年总结一次，感觉太频繁了；长于一年，比如两年才总结一次，间隔又太长了。
在搞清楚最新的家庭资产状况和收入结余情况后，先检查现金口袋、保险口袋和消费口袋是否还有欠缺，如果有，先把这几个口袋里的钱装好了，随后再统计可以放在储蓄口袋里的钱还有多少。
然后根据现有的定投情况，重新设定新的定投组合和比例。一年一度的动态再平衡其实有两部分：一部分是以定投为代表的权益类资产和固定收益类资产这两大类资产比例的动态再平衡；另一部分是对权益类资产中各个定投标之间比例的动态再平衡。
小结
第一步，完成风险偏好测试，搞清楚自己到底属于哪一类投资者
第二步，全面统计家庭财务信息，搞清楚到底有多少钱可用于投资
第三步，做好家庭资产配置方案
第四步，设计存量资金定投计划
第五步，未来一年内坚持完成存量资金定投布局
第六步，对提前完成存量资金定投的基金进行网格收割
第七步，在完成第一年的存量资金定投布局后，继续以年为单位，对家庭财务状况重新进行统计梳理，并设置增量资金定投计划。
其中前三步为定投“前戏”；第四步是计划定投阶段，主要运用了全天候配置策略和低估值择时轮动策略；第五步是布局定投阶段，主要运用了价值平均策略；第六步是维持定投阶段，主要运用了网格交易策略；第七步是调整定投阶段，主要运用了动态再平衡策略和低估值择时轮动策略。
七步定投的本质依然是定投，而定投的原理依然是最朴实的：通过持续小额投资来战胜人性的弱点。
合理的资产配置+科学的定投策略=永恒不变的投资王道。